船舶市场价格火爆！这艘干散货船75分钟船价暴涨3680万！

发布时间：2021-04-25 17:36:25 热度：

BalticIndices23/04/2021
BDI2788(+38)
BCI4192(+115)
BPI2630(-56)
BSI2085(+48)
BHSI1091(+21)
BCI5TCavg$/days34762(+954)
BPI82-TCA$/days23667(-509)
BSITCAvg$/day22932(+521)
7TC$/day19654(+372)

“华融5”为什么这么贵？

认为“华融5”超灵便型干散货船最近的拍卖成交已不再是新鲜事，这里回顾一下：起拍价为7660万元，1小时15分钟后，最终成交价为1.134亿元，比起拍价溢价约48%。



在历史上达到如此高的船价水平，曾出现过三次。

首一次是2005年初，经济一路繁荣的第一个高点；第二次是现在看来的金融泡沫期，即美国次贷危机爆发导致2008年世界经济危机前的假资产繁荣；第三次是2010年中年底，这是2008年经济危机爆发后的短复苏。

从那以后，船价再也没有达到这么高的水平。华融5拍卖的成交价格可以说是同等水平的历史第四次。我们从VesselsValue的数据和角度来解读。

下图是华融5近30年的固定船龄估值曲线。



*固定船龄:假设华融5的年龄不变，即去除折旧影响因素后在不同时间点的公平市场价值。

为什么买家会做出如此自信的投资行为？

首先，通过现金流折扣法(DiscountedCashFlow)计算分析，回收这项投资成本需要什么样的收益？

假设我们假设：

投资全部为自有资金，即无杠杆，不计资金成本。
回到这个时间:5年。
OPEX费用为OPEX:4500美元，每年增长1.8%。
现金流折扣率:7.667%
租船佣金支付:3.75%
平均每年执行任务天数:350天。
其它一般参数

计算未来五年平均租赁目标约为24060美元/天。

如果回到这个时间假设是7年，未来7年将达到的平均租赁目标是每天20600美元左右。

*以上计算为保守估算，实际情况与经营管理租赁有关。

据波罗的海交所数据显示，截至发文前，大灵便型现货市场已出现高点回落，高点出现在3月下旬23458美元/天，目前为21177美元/天，回落后仍呈小幅上升趋势。

而且期租市场的价格是每天17040美元，现在是每天16620美元。

可见，这次拍卖交易的成功，说明了买家对超灵便型干散货船运输市场的乐观，也说明了当前市场情绪高涨。

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